买公司债券的防范措施

2024-02-22 09:08

1. 买公司债券的防范措施

针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式;针对流动性风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,另外在投资债券之前也应考虑清楚,应准备一定的现金以备不时之需,毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报;而防范信用风险、回购风险,就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况,尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间,应尽可能对公司经营状况进行了解,以便及时做出卖出债券的抉择。
一、公司债券的交易方式与股票不同
公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。发债公司可以是股份有限公司,也可以是有限责任公司;可以是上市公司,也可以是非上市公司。公司债券的交易方式有竞价交易和大宗交易两种,具体规则与在我所上市的企业债券完全一致,与股票交易的不同见右表。
公司债券的大宗交易可进行意向申报和成交申报。目前,我所接受大宗交易申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30。每个交易日15:00至15:30,交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。
与股票不同,公司债券有固定的派息、兑付日期。一般而言,在我所上市公司债券的派息、兑付款项在发债公司支付给中国证券登记结算公司深圳分公司后,由结算公司深圳分公司划给投资者开户的证券公司,再由证券公司代为扣除利息税后,将剩余款项在派息、兑付日(如遇节假日顺延)支付给投资者。
二、买公司债券注意事项有哪些
投资公司债券,首先要考虑其信用等级。资信等级越高的债券发行者,其发行的债券的风险就越小,对我们投资者来说收益就越有保证;资信等级越低的债券发行者,其发行的债券的风险就越大,虽然它的利率会相对高一点,但与投资的本金相比哪一个更重要,相信投资者自己会权衡。
公司债券投资存在的风险大致有如下几种:
1、利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。债券剩余期限越长,利率风险越大。
2、流动性风险,流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券,从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。
3、信用风险,是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来的损失。
4、再投资风险。购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如,长期债券利率为14%,短期债券利率13%,为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投资机会,还不如当期投资于长期债券,仍可以获得14%的收益,归根到底,再投资风险还是一个利率风险问题。
5、回收性风险,具体到有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,一块好饽饽时常都有收回的可能,我们投资者的预期收益就会遭受损失,这就叫回收性风险。
6、通货膨胀风险,是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间,投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%,通货膨胀率为8%,则实际的收益率只有2%,购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

买公司债券的防范措施

2. 企业债券的主要问题

企业债券市场出现的主要问题企业债券市场出现的主要问题是:逾期无法兑付、超规模发行地方企业债券仍然普遍存在。造成企业债券到期兑付困难的原因是多方面的。首先,项目选择不当,建设周期长,管理不善,短期内难以产生效益。其次,部分通过发债筹集的资金被挪用。再次,企业债券的担保形同虚设,担保人自身的财务状况不好,不能切实负起担保责任。第四,发债企业和投资人对企业债券的认识不够,风险意识淡薄。由于评级制度不完善,发债企业信息没有全面、准确公开,投资人对企业资信了解极少,以为企业债券是政府批准发行的,就视同于国债,觉得没有风险;而发债企业又缺乏偿债意识,把发行企业债券视同向银行贷款甚至财政拨款。第五,地方政府的干预也是企业债券到期不能偿还的重要原因。

3. 发展公司债券市场亟待解决十大问题

日前,在债券市场发展国际论坛上,扩大公司债发行成为热点话题。尤其是加入世贸组织以后,面对资金实力雄厚的境外跨国公司竞争,我国各种所有制企业的弱点在于缺乏多渠道的融资解决所需资金。为此,加快公司债的
发展至关重要。中国社科院金融研究所课题组认为,眼下需要解决好十大问题:
第一,界定公司债券的含义和内容,放弃企业债券这一不规范的提法和有关规定,同时,加快修改《公司法》中有关公司债券的条款,在修改《证券法》时,增加有关公司债券的内容。
第二,放开对发债主体的限制。民营企业是市场经济的主体,在我国内地入世后的一段不长时间内也将逐步成长为国民经济的主体,为此,发债主体不应再按所有制划分,简单地界定为国有企业或国有控股企业,而应扩展为股份有限公司和有条件的有限责任公司。
从发达国家实践来看,国有独资企业(不论其是否实行公司制度)发行的债券应列入国债或地方政府债券范畴,不应列入公司债券范畴。政府投资新建的工程,在融资方式上,可以选择国债、市政债等等,但不应采取公司债券形式,更不应因此而限制甚至不准其他类型企业发行公司债券。
第三,改变发行公司债券的规模控制制度。发行公司债券是发行人的自主权益,发行多少、何时发行、发行什么种类的公司债券等等,应由发行人自主抉择,不应采取行政手段予以控制,更不应由中央政府部门直接管理。
第四,废止发行公司债券的审批制。要改变政府部门直接管理公司债券发行事务的状况,必须改变发行公司债券的审批制度。公司债券发行本应采取完全由市场选择的制度,但在立即实行这一制度有难度的情况下,可考虑先实行核准制,即由有关主管部门组织专家对发行人的申请予以合规性核查,只要达到法律法规规定的条件,均应准许发行人的申请。但是,核准制的实施应有向登记制转变的明确时间表。
第五,放宽对公司债券的品种限制。因权益关系、资产规模、财务结构、融资目的、产业定位、经营状况、市场竞争、资金运作、投资项目等一系列因素的不同,各家公司对发行何种公司债券有着不同的要求,将公司债券简单规定为固定利率公司债,既不利于满足各家公司的复杂需求,也不利于以公司债券为基础的金融产品创新,因此,对公司债券的品种本应做过多的限制。
第六,切实维护债权人的权益。在公司债券的各类关系中,维护债权人权益占据核心地位。在任何条件下,债务人均不得以任何理由超越公司债券的契约规定伤害甚至侵犯债权人权益,为此,在公司拥有多类债权人(如债券债权人、银行贷款债权人、货款债权人等)的场合,应明确公告公司债券债权人的偿付顺序(如第一债权人、第二债权人等等);在债务人伤害债权人权益的场合,需要落实债权人诉讼制度、民事赔偿制度等;在债务人不能按期清偿债券本息的场合,需要落实债权人会议制度、公司清偿制度等。
第七,强化信息披露制度。公司发行债券应按有关规定及时、准确、完整地披露各项重大信息,以提高公司运作的透明度,增强投资者及社会各界对发债公司的监督约束力度。
第八,强化各方责任人的法律责任。公司债券的发行涉及到发行人、证券商、资信评估机构、财务审计机构、法律事务所等诸多机构。要切实维护债权人的权益,必须严格防范公司债券发行过程中可能发生的各种弄虚作假行为,因此,需要强化这些机构及其当事人的法律责任,一旦发生违法违规行为,就予以严厉惩处。
第九,增加有关公司债券交易的内容。交易市场是保障发行市场正常运行的重要机制。要有效发展公司债券市场,扩大公司债券的发行规模,就必须有一个较为完善、功能齐备的交易市场,为此,在有关法律法规中应增加公司债券交易市场的内容。
第十,放松对投资者的限制。公司债券市场的发展,需要有大量的投资者参与,其中,既包括个人投资者,也包括工商企业、金融机构和其他社会法人团体;另一方面,各类投资者也需要运用公司债券来调整其资产的财务结构,为此,除特殊机构外,应准许竞争性产业的机构、财务独立的社团法人机构等参与公司债券市场的投资和债券买卖活动。
一、发行债券融资优缺点
发行债券的优缺点介于上市和银行借款之间,也是一种实用的融资手段,但关键是选好发债时机。选择发债时机要充分考虑对未来利率的走势预期。债券种类很多,国内常见的有企业债券和公司债券以及可转换债券。企业债券要求较低,公司债券要求则相对严格,只有国有独资公司、上市公司、两个国有投资主体设立的有限责任公司才有发行资格,并且对企业资产负债率以及资本金等都有严格限制。可转换债券只有重点国有企业和上市公司才能够发行。
采用发行债券的方式进行融资,其好处在于还款期限较长,附加限制少,资金成本也不太高,但手续复杂,对企业要求严格,而且我国债券市场相对清淡,交投不活跃,发行风险大,特别是长期债券,面临的利率风险较大,而又欠缺风险管理的金融工具。

发展公司债券市场亟待解决十大问题

4. 公司债券风险的防范措施有什么

法律分析:(1)针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限、不同品种的债券;(2)针对流动性风险,则应在投资前注意分析,尽量选择交易活跃的债券。同时,注意不要将全部资金都用来投资,应准备一定的现金以备不时之需;(3)针对信用风险和回购风险,投资人在选择债券时就要对公司进行调查,了解。
法律依据:《中华人民共和国公司法》
第一百五十五条 发行公司债券的申请经国务院授权的部门核准后,应当公告公司债券募集办法。公司债券募集办法中应当载明下列主要事项:(一)公司名称;(二)债券募集资金的用途;(叁)债券总额和债券的票面金额;(四)债券利率的确定方式;(五)还本付息的期限和方式;(六)债券担保情况;(七)债券的发行价格、发行的起止日期;(八)公司净资产额;(九)已发行的尚未到期的公司债券总额;(十)公司债券的承销机构。
第一百五十六条 公司以实物券方式发行公司债券的,必须在债券上传明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项,并由法定代表人签名,公司盖章。
第一百五十七条 公司债券,可以为记名债券,也可以为无记名债券。

5. 公司债券风险的防范措施有哪些

法律分析:(1)针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限、不同品种的债券;(2)针对流动性风险,则应在投资前注意分析,尽量选择交易活跃的债券。同时,注意不要将全部资金都用来投资,应准备一定的现金以备不时之需;(3)针对信用风险和回购风险,投资人在选择债券时就要对公司进行调查,了解其盈利能力和偿债能力。
法律依据:《公司债券发行与交易管理办法》 第九条 中国证监会对公司债券发行的核准或者中国证券业协会按照本办法对公司债券发行的备案,不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。公司债券的投资风险,由投资者自行承担。

公司债券风险的防范措施有哪些

6. 公司债券风险的防范措施有哪些

(1)针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限、不同品种的债券;(2)针对流动性风险,则应在投资前注意分析,尽量选择交易活跃的债券。同时,注意不要将全部资金都用来投资,应准备一定的现金以备不时之需;(3)针对信用风险和回购风险,投资人在选择债券时就要对公司进行调查,了解其盈利能力和偿债能力。【法律依据】《公司债券发行与交易管理办法》第九条,中国证监会对公司债券发行的核准或者中国证券业协会按照本办法对公司债券发行的备案;不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。公司债券的投资风险,由投资者自行承担。

7. 公司债券风险的防范措施有哪些

(1)针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限、不同品种的债券;(2)针对流动性风险,则应在投资前注意分析,尽量选择交易活跃的债券。同时,注意不要将全部资金都用来投资,应准备一定的现金以备不时之需;(3)针对信用风险和回购风险,投资人在选择债券时就要对公司进行调查,了解其盈利能力和偿债能力。【法律依据】《公司债券发行与交易管理办法》第九条,中国证监会对公司债券发行的核准或者中国证券业协会按照本办法对公司债券发行的备案;不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。公司债券的投资风险,由投资者自行承担。

公司债券风险的防范措施有哪些