美债收益率倒挂是什么意思?

2024-02-22 07:49

1. 美债收益率倒挂是什么意思?

美国国债是由由美国政府发行的,可以在市场上自由交易的一种债券。美国国债的销售价格由市场决定,销售价格的高低对美债预期收益率有直接影响,那么美国国债预期收益率倒挂是什么意思呢?下面我来给大家解释一下。
美债收益率倒挂
美债的票面利率在发行后是不变的,但美债的交易价格是浮动的,例如1000美元的债券在市场上的交易价格可能高于1000,也可能低于1000,交易价格的高低就决定了美债预期收益率的高低,两者呈反比,即交易价格越高,预期收益率就越低。此外,美国国债多种发行期限,最短3个月,最长30年,不同期限美债的价格和预期收益率是不同的。正常情况下,长期美债的预期收益率要高于短期美债预期收益率,这与银行定期存款类似,存期越长,预期收益率越高。
而当长期预期收益率低于中短期预期收益率时,例如5年期美债预期收益率低于2年期美债预期收益率,那么国债预期收益率曲线图就会出现部分倒挂的现象,也就是人们常说的美国国债预期收益率倒挂。
为什么会发生收益率倒挂的现象呢?首先我们需要知道债券的几个重要的特点。
1. 一般情况下,短期债券和长期债券的收益率是向同一方向移动的。如果短期债券收益率上升,长期债券收益率也会上升。
2. 第二个特点,债券的价格和收益率负相关。价格越高收益率越低。如果一个债券受欢迎,市场需求增大就会导致它的价格增加,进而收益率下降。
3. 第三个特点。美国长期国债,比如10年期国债往往被认为是一种安全的避险投资。道理很简单,因为美国国债的风险为0.如果投资者对未来市场预期不乐观,投资者就会把投资从股票或者其它高风险投资里撤出来,去购买10年期国债来避险。相信这个说法在疫情期间能经常听到。
利率倒挂之所以让人担忧,是因为其在经济发展历史中,几次较为准确的对于经济危机爆发的预测性。
1978年~1981年期间出现持续性的利率倒挂,从而,1980年~1982年因能源危机导致经济衰退
1989年上半年持续了几个月的利率倒挂,从而,1991年因债务危机导致经济衰退
2000年整年出现利率倒挂,2001年至2003年因互联网泡沫导致经济衰退
2005年12月~2007年9出现利率倒挂,紧接着,2008年由于次贷危机出现经济的严重衰退

最近一次的利率倒挂出现在2019 年 8月,美国国债收益率曲线自经济衰退以来出现首次倒挂。当时1年期国债收益率为 1.73%,反而高于10期国债收益率 1.52%。

曲线倒挂对现实世界意味着什么?
除了可能会对经济前景发出指引信号外,美债收益率曲线的形态还会对消费者和企业产生影响。当短期利率上升时,美国国内银行往往会提高一系列消费和商业贷款的基准利率,包括小型企业贷款和信用卡利息,从而导致消费者的借贷成本压力上升,抵押贷款利率往往也会水涨船高。
这意味着当收益率曲线变陡时,银行能够以较低的利率借钱,并以较高的利率放贷。相反,当曲线趋平时,他们会发现利润受到挤压,这可能会阻碍放贷。目前,美联储的紧缩政策是否会严重削弱经济增长并打击股市,尚无定论。但是,如果关键的美债收益率曲线在未来不久后真的陷入倒挂,那么全球经济和金融市场无疑就需要敲响警钟了。

美债收益率倒挂是什么意思?

2. 什么是美债收益率倒挂

1、美债收益率曲线是由短期利率(通常指1年、2年、3年期国债)和长期利率(通常指10年、20年、30年期国债)构成。短期利率在通常情况下是低于长期利率的。由于长期利率反映的是实际的经济发展情况,当长期利率低于短期利率时,这种情况被称为收益率曲线“倒挂”。美债收益率曲线自2007年以来再次出现“倒挂”,间接表明了投资者对未来经济增长的前景并不乐观。
2、过去50年来,这种情次只发生过6次,每次信号出现后平均311天,经济就陷入衰退。最近的一次就是2007年10月,“倒挂”出现后紧接着发生了美国次贷危机,全球金融市场暴跌。
3、债息倒挂能够引发股灾出现,令经济步入衰退寒冬,原因是美国国债作为全球参与资金最多的投资工具,其一动一静表现与股市与经济状况、企业未来盈利表现等息息相关。
更多关于什么是美债收益率倒挂,进入:https://m.abcgonglue.com/ask/5895ea1616109334.html?zd查看更多内容

3. 什么是美债收益率倒挂

美债 收益 率曲线是由短期 利率 (通常指1年、2年、3年期国债)和长期利率(通常指10年、20年、30年期国债)构成。
 
 短期利率在通常情况下是低于长期利率的。由于长期利率反映的是实际的经济发展情况,当长期 利率低 于短期利率时,这种情况被称为收益率曲线“倒挂”。美债收益率曲线自2007年以来再次出现“倒挂”,间接表明了投资者对未来经济增长的前景并不乐观。
 
 过去50年来,这种情次只发生过6次,每次信号出现后平均311天,经济就陷入衰退。最近的一次就是2007年10月,“倒挂”出现后紧接着发生了美国次贷危机,全球金融市场暴跌。
 
 债息倒挂能够引发股灾出现,令经济步入衰退寒冬,原因是美国国债作为全球参与资金最多的投资工具,其一动一静表现与股市与经济状况、企业未来盈利表现等息息相关。

什么是美债收益率倒挂

4. 美债收益率倒挂

美债收益率出现倒挂,这的确是一个不得不警惕的现象。新闻中报道的都是3个月的和10年期的倒挂,这种3个月期的时间短,变化迅速,很难说有代表性,我看了看资讯,里面出现真正具有代表意义的倒挂是1年期和10年期的。1.在加息周期末期,经济中开始出现某个小问题,长端利率下行更快,收益率曲线开始倒挂;2.美联储由于决策判断原因,或者由于通胀原因,并没有选择立即降息,或者降息后,小问题并没有立即得到解决;
3.等到经济中的小问题逐渐传导到银行业或者居民消费上去的时候,经济衰退就出现了。

5. 美债收益率倒挂

美债收益率出现倒挂,这的确是一个不得不警惕的现象。新闻中报道的都是3个月的和10年期的倒挂,这种3个月期的时间短,变化迅速,很难说有代表性,我看了看资讯,里面出现真正具有代表意义的倒挂是1年期和10年期的。【拓展资料】美国国债(U.S. Treasury Securities),是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同,美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债(又称无记名式国债或国库券)和记账式国债3种。美国国债根据债券的偿还期限不同,美国国债大致可分为短期国库券(T-Bills)、中期国库票据(T-Notes)和长期国库债券(T-Bonds)3类。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家,其往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元。2018年4月,中国和日本分别减持58亿和123亿美元,共有19个国家在4月份抛售了美国国债。美国自立国以来已有国债。因为美国独立战争和通过联邦宣言,美国1791年1月1日募得国债75,463,476.52美元。其后45年,国债增长,但在安德鲁·杰克逊总统任内1835年1月8日曾短暂缩减至零,但其后很快又增长至数百万美元。国债第一次急剧增长主因是美国南北战争。国债在1860年为6500万美元,但在1863年已超过10亿美元,战争后更增至27亿美元。在1900年前,国债金额缓慢波动,后来在1910年代和1920年代初稳步增长至220亿美元,主要是参与第一次世界大战的支出。参与第二次世界大战使国债由1940年的510亿美元,一下子提升至战后的2600亿美元。其后,国债的增长与通货膨胀增长率相约,直到20世纪80年代时,国债又开始迅速增加。1980年至1990年,债务增加了两倍多。冷战结束后,债务曾短暂减少,但在2005年底,总债务已经达到7.9万亿美元,是1980年水平的8.7倍。

美债收益率倒挂

6. 美国国债收益率倒挂表示什么?


7. 美国国债收益率倒挂什么意思?有哪些影响

      美国国债是由由美国政府发行的,可以在市场上自由交易的一种债券。美国国债的销售价格由市场决定,销售价格的高低对美债预期收益率有直接影响,那么美国国债预期收益率倒挂是什么意思呢?下面就一起跟随了解一下吧。
一、美国国债预期收益率倒挂什么意思      美债的票面利率在发行后是不变的,但美债的交易价格是浮动的,例如1000美元的债券在市场上的交易价格可能高于1000,也可能低于1000,交易价格的高低就决定了美债预期收益率的高低,两者呈反比,即交易价格越高,预期收益率就越低。      此外,美国国债多种发行期限,最短3个月,最长30年,不同期限美债的价格和预期收益率是不同的。正常情况下,长期美债的预期收益率要高于短期美债预期收益率,这与银行定期存款类似,存期越长,预期收益率越高。      而当长期预期收益率低于中短期预期收益率时,例如5年期美债预期收益率低于2年期美债预期收益率,那么国债预期收益率曲线图就会出现部分倒挂的现象,也就是人们常说的美国国债预期收益率倒挂。二、美国国债预期收益率倒挂意味着什么      长期国债的预期收益率主要受市场控制,长期国债预期收益率降低说明投资者对长线投资的信心减弱,市场资金流动性紧张,引发中短期国债预期收益率提高,个人和企业融资成本增加。因此国债曲线倒挂往往预示着经济的衰退。      以上关于美国国债预期收益率倒挂什么意思的内容,希望对大家有所帮助。温馨提示,理财有风险,投资需谨慎。

美国国债收益率倒挂什么意思?有哪些影响

8. 美债收益率倒挂预示美国衰退吗?

最近最能充当经济“晴雨表”作用的美债收益率曲线出现倒挂,按照历史经验,2年期和10年期收益率是否倒挂,是美债收益率曲线中预测经济衰退最为准确的一个信号。所以,尽管近日美国5年期和30年期国债收益率,自2006年以来首次出现倒挂,但是在眼下或许还没有确定的定论可以说此次美债收益率倒挂会预示美国经济衰退。

市场普遍认为,收益率曲线出现倒挂,即为未来经济增长放缓的预兆,甚至预示了经济衰退。高盛预计,2年期和10年期美债收益率曲线将在下个季度发生倒挂,并持续三年,但高盛也认为,这不会产生任何可怕的经济后果。摩根士丹利也认为,曲线倒挂是美联储货币政策下的“自然结果”,尽管美债收益率曲线倒挂即将到来,但并非预示着经济衰退。
自1966年以来,收益率曲线发生倒挂以后,较大概率6-24个月会出现经济衰退。具体来看,收益率曲线较全面倒挂才会预示未来经济衰退,目前10年期与3个月利差仍较高,预计今年收益率曲线发生较全面倒挂的可能性较低,因此未来经济发生衰退的可能性较低。

之前10年期和2年期国债收益率也已经倒挂了,这让市场非常紧张,从历史数据来看,美国历史上凡是出现利率倒挂,无论是什么原因,之后几个月内就会出现经济衰退。正是因为有这样的前车之鉴,所以市场上很多人都会美国经济表示悲观的态度,觉得大概率会预示着美国衰退。

说到美债收益率倒挂可能有些人不理解,这就比如正常情况下,你借人钱,借的时间越长,利率越高,这是对风险的补偿。因为借款时间越长,越容易发生不确定的事。同样,债券的本质也是一种借款,按理说期限越长利率越高,但是出现利率倒挂,短期利率比长期利率要高,这就不正常了。
一般来说,利率倒挂从表面看无非两个原因,一个是短期利率上升太快,超过了长期利率,所以就倒挂。这种情况有可能是因为美联储加息后,市场上短期利率的反应比长期利率快,所以出现了这种情况,之后会慢慢调整到正常。这种利率倒挂的时间是短期的,只需要等市场慢慢调整就可以了。
另一种情况是,长期利率大幅下降,低于了短期利率。这背后的原因往往是企业投资意愿降低,企业不投资说明投资不赚钱,不赚钱就不会招工,就业数据就不好,没有就业就没有消费,这样经济就出问题了。
目前来看,美债收益率倒挂是否预示着美国衰退还要结合美国加息效果来看。在美国加息过程中经济增速下滑是肯定的,至于会不会爆发危机,还要看加息的效果,如果加息后通胀下降速度缓慢,就意味着消费会受到很大压制,美国经济增长80%以上要靠消费,这就可能会让美国陷入衰退。
最新文章
热门文章
推荐阅读